Dette er beste Nordiske Small Cap Fond i 2024

Hvilke nordiske small cap fond er egentlig best?

Utvalget er stort, og avkastningen varierer. Det samme gjør størrelsen på selskapene fondene investerer i og kostnadene du betaler. De beste nordiske smal cap fondene er også aktive aksjefond, noe som gjør det enda vanskeligere å velge.

Jeg har derfor laget denne guiden for å hjelpe deg med å finne beste nordiske small cap fond.

I dette innlegget får du vite:

• Hva nordiske small cap fond er
• Grunner til å investere i nordiske small cap fond
• Hva som kjennetegner gode nordiske small cap fond
• Hvilke nordiske small cap fond du har å velge i mellom
• Hvilke nordiske small cap fond jeg mener er best

>>Lær mer: Slik velger du gode aktive aksjefond

Hva er nordiske small cap fond?

Nordiske small cap fond er aksjefond som investerer i nordiske småselskaper. “Småselskaper” vil her si selskaper med markedsverdi fra 2,5 milliarder kroner opp til rundt 30 milliarder kroner, som svenske Thule, norske Medistim og danske cBrain.

Innovative selskaper med globalt nedslagsfelt

Selskapene nordiske small cap fond investerer i er ofte svenske. Beklager, men svenskene er bedre til å bygge bedrifter. For eksempel har ODIN Small Cap 91% svenske aksjer og Nordea Nordic Small Cap rundt 70%.

Dette er typisk innovative selskaper spredt på ulike bransjer, som tjener pengene utenlands. Tenk merkevarer med fokus på å vokse. Siden selskapene er små og i en fase hvor de vokser, har nordiske small cap fond høyere risiko enn globale indeksfond. 

Men så kan også avkastningen bli høyere.

Hvorfor investere i nordiske small cap fond?

Nordiske småselskaper har gitt bedre avkastning enn det globale aksjemarkedet og store nordiske selskaper siden 2000.

Ta for eksempel aksjeindeksen MSCI Nordic Countries Small Cap. Den er opp mer enn 1 800% fra januar 2000 til og med 23. juli 2024.

Det er som at 100 000 kroner skulle vokse til 1,9 millioner kroner!

Til sammenligning steg:

• det globale aksjemarkedet 609% 
• indeksfond som investerer i store nordiske selskaper 916%

Nordiske small cap fond svinger annerledes

Nordiske small cap fond svinger også annerledes enn det globale aksjemarkedet.

For eksempel steg aksjer i nordiske småselskaper kraftig i årene før finanskrisen i 2007-2009. De falt mer enn aksjemarkedet ellers under børsfallet som fulgte. Men da markedet nådde bunnen i mars 2009 og oppturen kom, steg de også mer.

Vi så noe lignende under pandemien i 2020 og 2021.

Dette er derfor aksjefond som kan bidra til høyere avkastning i en portefølje. Med gode regler for rebalansering (og flaks) kan du til og med greie å skvise ut enda mer.

Hva kjennetegner gode nordiske small cap fond?

Nordiske Small Cap Fond er vanligvis  aktive aksjefond. Her finner du ikke indeksfond, så glem “aktive aksjefond eller indeksfond” debatten et øyeblikk. Samtidig varierer fondenes investeringsstrategi, priser, penger under forvaltning størrelsen på selskapene, samt risikoen forvalter tar for å skape avkastningen.

Jeg mener at gode nordiske small cap fond:

• gir høyere avkastning enn sammenlignbare aksjefond. Minst lik, og i så fall til lavere risiko.
• tar risiko som står i forhold til avkastningen de oppnår
• oppfører seg som forventet, i gode og dårlige tider
• er ikke så store at det går utover avkastningen 
• har forvaltere du kan stole på og som kan håndtere risiko
• har lav pris og en forståelig prisstruktur

Hvilke nordiske small cap fond kan du velge?

Alle fondene som er nevnt her kan eies på aksjesparekonto og ingen har valutasikring. Samtidig har jeg utelukket fond som betaler utbytte til andelseierne. Ikke alle fondene er notert i norske kroner, så vær oppmerksom på det.

La oss se hvordan ni nordiske small cap fond lever opp til kravene våre:

ODIN Small Cap D NOK

• Pris: 1,04% i året hos Nordnet
• Investeringsstil Morningstar: Små vekstselskaper
• Start: Januar 2020
• ISIN: SE0013693280
• Ansvarlig forvalter: Jonathan Schönbäck

DNB Fund Nordic Small Cap Retail A

• Pris: 1,21% i året hos Nordnet
• Investeringsstil Morningstar: Små vekstselskaper
• Start: Januar 2020
• ISIN: LU2061960501
• Ansvarlig forvalter: Hans Marius Lee Ludvigsen 

Fondita Nordic Small Cap B

• Pris: 1,29% i året hos Nordnet
• Investeringsstil Morningstar: Små vekstselskaper
• Start: September 1997
• ISIN: FI0008802871
• Ansvarlig forvalter: Markus Larsson

Handelsbanken Nordiske SMB A1

• Pris: i året hos Nordnet
• Investeringsstil Morningstar: Mellomstore vekstselskaper
• Start: Februar 2015
• ISIN: SE0006789806
• Ansvarlig forvalter: Tore Marken

Swedbank Robur Småbolagsfond Norden A

• Pris: 0.85% i året hos Nordnet
• Investeringsstil Morningstar: Mellomstore vekstselskaper
• Start: April 1989
• ISIN: SE0000537706
• Ansvarlig forvalter: Marcus Rylander

BNP Paribas Nordic Small Cap Classic NOK

• Pris: 1,75% i året hos Alfred Berg
• Investeringsstil Morningstar: Mellomstore vekstselskaper
• Start: Desember 2016
• ISIN: LU2572685357
• Ansvarlig forvalter: Kristian Tunaal

Nordea Nordic Small Cap Akk

• Pris: 1,6% i året hos Nordea
• Investeringsstil Morningstar: Små blanding
• Start: Juni 1998
• ISIN: FI4000020730
• Ansvarlig forvalter: Mats J. Andersson og Björn Henriksson

Alfred Berg Nordic Small Cap R

• Pris: 1,22% i året hos Nordnet
• Investeringsstil Morningstar: Mellomstore vekstselskaper
• Start: Juni 2020
• ISIN: SE0014399572
• Ansvarlig forvalter: Dan Fredrikson og Kristian Tunaal

SEB Nordic Small Cap C

• Pris: 1,35% i året hos DNB
• Investeringsstil Morningstar: Mellomstore vekstselskaper
• Start: Juli 2009
• ISIN: LU0385664312
• Ansvarlig forvalter: Lars Knudsen og Anders Knudsen

Hvordan har avkastningen vært?

Tre av fondene har under fem års historikk. ODIN Small Cap og DNB Fund Nordic Small Cap Retail ble begge lansert i januar 2020, mens Alfred Berg Nordic Small Cap ble lansert i juni 2020.

Fondene fra ODIN og DNB får bli med videre i vurderingen: 

• Ansvarlig for ODIN Small Cap, Jonathan Schönbäck, forvaltet Handelsbanken Selektiv Sverige fra 2014 til 2019 med avkastning i toppsjiktet.
• Hans Marius Ludvigsen i DNB Fund Nordic Small Cap Retail har vært i jobben i over fire og et halvt år.

Men Alfred Berg Nordic Small Cap har for kort historikk til å kunne vurdere fondets oppførsel under pandemien, og hives derfor ut.

Nordea Nordic Small Cap med høyest avkastning

Nordea Nordic Small Cap har konsekvent gitt høyest avkastning. Fondet leverte 5,9% årlig gjennomsnittlig avkastning de siste tre årene, 18,4% siste fem og 16,4% siste ti.

Samtidig ga SEB Nordic Small Cap C nest høyest avkastning de siste fem og ti årene. Men var dårligst de siste tre årene og nest dårligst i 2023. DNB Fund Nordic Small Cap Retail A leverte nest høyest avkastning de siste tre årene og høyest i 2023.

Hva med risikojustert avkastning?

Nordea Nordic Small Cap har også levert best avkastning når vi tar høyde for risikoen. Du ser det under risikomålet “Sharpe Ratio” i tabellen nedenfor.

Jo høyere tall, desto bedre var fondets avkastning i forhold til svingningene underveis.

Fondene med lavest avkastning hadde også relativt store svingninger. Jeg hiver derfor her ut Swedbank Robur Småbolagsfond Norden og Fondita Nordic Small Cap.

Lav skår over hele linjen

Normalt er alt under 1 på Sharpe Ratio elendig. Så hvordan kan det være at selv Nordea Nordic Small Cap skårer kun 0.30 her?

Det skyldes at Morningstar beregner Sharpe Ratio over de siste tre årene, fra juni 2021 til juni 2024. En vanskelig periode hvor kun to av de ni nordiske small cap fondene var i pluss – resten var i minus. Samtidig var svingningene enorme.

Hvordan har fondene oppført seg?

Utbruddet av pandemien i 2020: Nordiske small cap fond falt fra 22% til 32% da pandemien slo innover oss i februar og mars 2020. Mens Nordea Nordic Small Cap falt minst, var BNP Paribas Nordic Small Cap Classic NOK mest ned.

Januar 2020- juli 2024: ODIN Small Cap steg til himmels under pandemien, og var opp rundt 130% fra januar 2020 til og med november 2021. Til sammenligning var DNB Fund Nordic Small Cap Retail A opp litt over 90% på det meste.

Fondet fra ODIN falt mest inn i 2022, men ga likevel nest høyest avkastning i perioden. Fondet fra DNB var best med Nordea Nordic Small Cap på tredje plass.

Dette var de eneste fondene som slo indeksen for nordiske småselskaper.

Resten av fondene gjorde lite av seg. De steg, men ikke i nærheten av så mye som fondene fra ODIN og DNB. Samlet avkastning var også lav i forhold til de tre beste.

Jeg hiver derfor her ut Handelsbanken Nordiske SMB A1, BNP Paribas Nordic Small Cap Classic NOK og SEB Nordic Small Cap C.

Fondenes størrelse

Nordea Nordic Small Cap har omtrent 31,4 milliarder kroner under forvaltning. Det er mye for et fond som investerer i nordiske småselskaper. Til sammenligning har ODIN Small Cap 5,3 milliarder og DNB Fund Nordic Small Cap Retail A 1,5 milliarder.

Likevel leverer fondet høy avkastning, så størrelsen virker ikke å være et problem.

I hvert fall ikke enda.

Selskapene i fondet er heller ikke større enn de i fondene fra ODIN og DNB. Faktisk er de litt mindre, med gjennomsnittlig markedsverdi på rundt 12,1 milliarder kroner.

>>Lær mer: Når er et fond for stort?

Hva med forvalteren?

Aktive nordiske small cap fond bør forvaltes av folk som er åpne og ikke skyver dårlige resultater under teppet. Du vil også ha noen som har vært i jobben i flere år, uten store endringer eller “katastrofer” underveis.

DNB Fund Nordic Small Cap Retail A forvalterteam: Hans Marius Lee Ludvigsen har forvaltet fondet siden starten i januar 2020.

Dette er forvalterens første fond så han har vært i jobben under fem år. Avkastningen har vært god, men kort historikk øker sjansen for at den skyldes flaks.

Nordea Nordic Small Cap Akk forvalterteam: Mats J. Andersson har forvaltet fondet siden september 2002 og sammen med Björn Henriksson siden oktober 2013.

Begge er erfarne forvaltere som kan vise til gode resultater.

ODIN Small Cap forvalterteam: Jonathan Schönbäck har forvaltet fondet siden starten i januar 2020, og sammen med Hans Christian Bratterud siden august 2000.

Schönbäck kan vise til gode resultater fra lignende fond i Handelsbanken.

Hva koster fondene?

Nordea Nordic Small Cap Akk koster 1,60% i året, og er kun tilgjengelig gjennom Nordea. DNB Fund Nordic Small Cap Retail A koster fra 1,16% til 1,21% og ODIN Small Cap C/D koster fra 1% til 1,50% (direkte hos ODIN).

Under ser du hva nordiske small cap fond koster i året hos ulike fondstilbydere.

	Nordnet	Kron	DNB	Nordea	ODIN
ODIN Small Cap C/D NOK	1,04%	1%	1,05%		1,50%
DNB Fund Nordic Small Cap Retail A	1,21%	1,16%	1,21%
Nordea Nordic Small Cap Akk				1,60%

Hva er beste nordiske small cap fond?

Nordea Nordic Small Cap er det beste nordiske small cap fondet. Fondet har levert høyest avkastning over tid og til lavest svingninger. På den andre siden er fondet dyrest og størrelsen kan bli et problem i årene som kommer.

Fondet fra Nordea er likevel det fornuftige valget.

Lyst på noe mer «sexy»?

Da kan du vurdere ODIN Small Cap, som fokuserer på små vekstselskaper og svinger mer. Men så har også avkastningen vist å kunne bli høy i perioder. Samtidig er fondet relativt lite, prisen lav og forvalteren bak roret har vist å kunne levere god avkastning.

Merk at jeg har ODIN Small Cap i min egen portefølje. Vær også oppmerksom på at fondet investerer mest i svenske aksjer, og kjøp det hos noen som gir deg en god pris.

>>Lær mer: Slik lager du din egen portefølje med fond