Dette er de beste europa fondene i 2025

Hvilke europafond er egentlig best?

For det er ikke lett å velge gode europafond. Utvalget er stort og fondene kommer i forskjellige varianter. Her får du alt fra aktive aksjefond til indeksfond og børsnoterte fond, som følger det europeiske aksjemarkedet.

Enkelte europafond fremstår som “vanlige” mens de i realiteten er alt annet. Skal du for eksempel først ha et indeksfond, bør det ikke være et som ekskluderer “halve” det europeiske aksjemarkedet.

Jeg har derfor laget denne guiden for å hjelpe deg med å finne det beste europafondet til porteføljen din.

Hva er europafond?

Europfond er fond som investerer i aksjer i store og mellomstore europeiske selskaper. Tenk selskaper som Novo Nordisk, Astra Zenaca, Nestle og mer. Her får du alt fra banker og legemidler til luksusmerker.

Europafond kommer som aktive aksjefond, indeksfond og børsnoterte fond. Mens aktive aksjefond vanligvis forsøker å slå aksjeindeksen MSCI Europe, pleier indeksfondene å følge enten MSCI Europe eller STOXX Europe 600.

Flere europafond ekskluderer olje- og gasselskaper, våpenselskaper og mer. Andre igjen har ekstra i selskaper som skårer høyt på bærekraft, sosiale forhold og eierstyring. Disse har typisk “ESG” eller “SRI” i navnet.

Finans, helse og industri

Europafond byr på mindre teknologi enn globale indeksfond. Men ikke uten grunn. For Europa har få store og suksessfulle teknologiselskaper. I stedet får du mer bank og finans, industri og legemiddel- og helseselskaper.

Tips: Vil du ha europeiske forsvarsselskaper? Europafond inneholder lite forsvar. Så ønsker du det kan du vurdere å inkludere et forsvarsfond i porteføljen din.

Hvorfor investere i europafond?

Europeiske aksjer har hengt etter de amerikanske lenge. For eksempel ville 100 000 kroner investert fra 6. mars 2015 og ti år frem i tid vokst til:

• 236 600 kroner i europeiske aksjer
• 478 200 kroner i amerikanske aksjer

Men det kan nå være i endring. For amerikanske aksjer er dyre, og dermed skal det mer til for at aksjekursene stiger videre. I Europa derimot kommer man fra lavere nivåer.

Samtidig startet Donald Trump sin presidentperiode med å fornærme europeiske ledere, true med handelskrig og spre usikkerhet. Europa må bruke mer penger på forsvar om de skal få hjelp fra USA i en krise, var beskjeden.

Skremt til handling

Trumps fremferd har skremt europeiske ledere til handling. For eksempel vil Tyskland nå låne penger for å investere i forsvar og infrastruktur. Vi snakker 1 000 milliarder euro, nesten 12.000 milliarder kroner, over de neste fem årene!

Men ingen liker en bølle. Så økt pengebruk i Europa vil nok gå til europeiske selskaper, så langt det lar seg gjøre. Det kan bidra til å kick-starte den europeiske økonomien, og få sving på europeiske selskaper og aksjekurser. 

Aksjemarkedet har i hvert fall trua. Siden Trump ble tatt i ed som USAs president 20. januar 2025, har amerikanske aksjer falt, mens europeiske aksjer har steget.

>>Lær mer: Slik lager du din egen portefølje

Hva kjennetegner gode europafond?

Europafond kommer i forskjellige varianter. Samtidig varierer prisene, fondenes investeringsstrategi, størrelsen og hvor lenge forvalter har vært i jobben.

Jeg mener at gode europafond:

• leverer avkastning i toppsjiktet og aktive fond bedre enn sammenlignbare indeksfond
• tar risiko som står i forhold til avkastningen de oppnår
• kan investere på tvers av bransjer, land og type selskaper i Europa
• Ikke er for store, men heller ikke for små
• oppfører seg som forventet, i gode og dårlige perioder
• har erfarne forvaltere du kan stole og som kan håndtere risiko
• har lav pris og en forståelig prisstruktur

Hvilke europafond kan du velge?

Fokuset her er på europeiske aksjefond, som investerer i en miks av store og mellomstore europeiske selskaper. Fond med småselskaper er derfor ikke inkludert. Det er heller ikke fond med uforholdsmessig mye i norske aksjer.

Jeg har også utelatt aktive aksjefond med under fem års historikk. Fem år er nemlig minstekravet for å kunne si noe fornuftig om avkastningen. Fond med mindre enn en milliard kroner til forvaltning er heller ikke med, da de står i fare for å bli lagt ned.

La oss se hvordan 32 europafond lever opp til kriteriene våre.

Hvordan har avkastningen vært?

Ingen aktive europafond har slått indeksfondene konsekvent over tid. Med indeksfond mener jeg fond som forsøker å gjenskape avkastningen i MSCI Europe eller STOXX 600 Europe.

BGF European Value A2 var nær. Fondet har levert høyest avkastning over de siste tre og fem årene, og helt greit de siste ti årene. 

GS Europe Core Equity Base Acc EUR har gitt høyest avkastning de siste ti årene, helt greit de siste fem årene og tredje høyeste siste tre og i 2024.

Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS ETF 1C har levert tredje høyeste avkastning over de siste årene og blant topp fem fond med høyest avkastning siste fem år og tre år.

Vekstselskaper på bunn

Fondene som fokuserer på europeiske vekstselskaper (selskaper som prøver å vokse raskt) ligger på bunn. Kanskje ikke rart, siden Europa ikke har store og suksessfulle teknologiselskaper, som vokser raskt. Det kan endres, men vi er nok ikke der enda.

Hva med risikojustert avkastning?

BGF European Value A2 og GS Europe Core Equity Base Acc EUR har gitt bra avkastning også når vi tar høyde for svingningene.

Du ser det på risikomålet Sharpe Ratio i tabellen under. Jo høyere tall, desto bedre var avkastningen når vi tar hensyn til hvor mye fondene har svingt. Standardavvik er et mål som sier noe om størrelsen på svingningene underveis.

De to fondene har også levert bedre enn indeksfondene i flere tidsperioder.

Når jeg skriver “indeks” mener jeg indeksfond som følger MSCI Europe Index og Xtrackers STOXX Europe 600. Disse må ikke blandes med varianter hvor mye av selskapene i det europeiske aksjemarkedet er utelukket.

Lav avkastning i forhold til risikoen

Du skal ha god grunn for å velge et aktivt europafond som har levert dårligere avkastning enn indeksfondene.

Unntak om avkastningen er lik, men til mindre svingninger. Men det er ikke tilfellet for de fleste aktive europafond. De har enten gitt lavere avkastning eller avkastning omtrent som indeksfondene, men til større svingninger.

Jeg hiver derfor disse aktive fondene ut:

• Allianz Europe Equity Growth Select AT
• BGF European Special Situations A2
• BGF European Fund A2
• BNP Paribas Europe Growth
• BNP Paribas Europe Dividend
• Fidelity European Growth A Acc EUR
• Franklin Mutual European A Acc EUR
• Handelsbanken Europa Selektiv
• JPM Europe Dynamic A Acc EUR
• JPM Europe Sustainable Equity
• Jupiter European Growth
• MS INVF Europe Opportunity A
• Nordea 1 – European Stars Equity
• Schroder ISF European Sus Eq A Acc EUR
• SEB Europafond

iShares Edge MSCi Europe Minimum Volatility UCITS ETF ryker også. Fondet har svingt mindre enn indeksfondene, men avkastningen har uteblitt.

iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF går samme vei, da det har svingt mer enn indeksfondene, men gitt omtrent lik avkastning.

Europa indeksfond er ikke like

Skal jeg først ha indeksfond for europeiske aksjer, skal fondet gjenspeile det europeiske aksjemarkedet. Da vil jeg ikke ha fond som utelukker “halvparten” av selskapene, eller som eier ekstra i selskaper som skårer høyt på miljø, sosiale forhold og eierstyring.

For eksempel består den europeiske aksjeindeksen MSCI Europe Index av 414 selskaper, mens MSCI Europe Low Carbon SRI Selection Index, som Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1C følger, har knapt halvparten.

At avkastningen ikke har vært bedre enn de “rene” indeksfondene gjør det enkelt. Jeg tror heller ikke indeksfond uten olje og gass, våpenaksjer og mer, er stedet å være når Europa skal ruste opp, sikre egen energi og bli konkurransedyktig.

Jeg hiver derfor her også ut:

• iShares MSCI Europe SRI UCITS ETF
• Xtrackers MSCI Europe ESG UCITS ETF 1C
• Handelsbanken Europa Index
• Amundi Index MSCI Europe SRI
• iShares MSCI Europe ESG Screened UCITS ETF EUR Acc
• Nordnet Europa Indeks

Hvordan har fondene oppført seg?

Utbruddet av pandemien i 2020: Europafondene falt 23,1-29,4% vinteren 2020.

Aksjefondene med europeiske verdiselskaper falt mest. For eksempel var JPM Europe Strategic Dividend A acc EUR ned 29,4% og BGF European Value A2 falt 27,8%.

Öhman Marknad Europa A var derimot kun ned 23,1%. Indeksfondene fra DNB og KLP, samt Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS lå rundt det samme. Fellesnevneren er at de eier en miks av forskjellige typer europeiske selskaper.

2020-2025: BGF European Value A2 avsluttet perioden med høyest avkastning. Det skyldes at fondet var fullt av europeiske banker, som har steget mye de siste månedene.

Dårligst var JPM Europe Strategic Dividend A acc EUR. Fondet falt mye under pandemien, og har siden hengt etter. Høy avkastning de siste tre årene, veier ikke opp for ørkenvandringen de siste fem og ti årene, så jeg hiver fondet ut av analysen.

Öhman Marknad Europa A ryker også ut. Fondet har ikke levert på lenge, og ligger bak indeksfondene de siste fem og tre årene.

For store europafond?

Et fond har over 100 milliarder kroner til forvaltning:

• iShares Core MSCI Europe UCITS ETF: 116,2 milliarder kroner
• Xtrackers MSCI Europe UCITS ETF 1C: 62,5 milliarder kroner
• Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS ETF: 37,9 milliarder kroner
• GS Europe Core Equity Base: 37,8 milliarder kroner
• KLP AksjeEuropa Indeks: 4,9 milliarder kroner
• DNB Europa Indeks A: 3,9 milliarder kroner
• BGF European Value: 2,9 milliarder kroner

Men siden iShares Core MSCI Europe UCITS ETF investerer passivt i store europeiske selskaper, så skal ikke det være et problem.

Ingen av de aktive europafondene virker så store at det går utover avkastningen.

>>Lær mer: Når er et fond for stort?

Hva med forvalterne?

Aktive europafond bør forvaltes av folk som er åpne om forvaltningen. Du vil også ha noen som har forvaltet fondet i flere år, uten “uhell” underveis.

BGF European Value forvalterteam: Brian Hall har forvaltet fondet siden 30. november 2010, og med Peter Hopkins siden 1. mars 2021.

GS Europe Core Equity Base forvalterteam: Len Loffe har forvaltet fondet siden 1. januar siden 2007, og med Takashi Suwabe siden 1. januar 2013.

Jeg har ingenting å utsette på dem.

Annerledes for indeksfond

Indeksfond forvaltes i stor grad automatisk, så hvem som forvalter fondet har mindre å si. I stedet vurderer jeg fondsselskapets erfaring og resultater med indeksfond.

Alle indeksfondene har solide forvaltningsselskaper i ryggen. For eksempel er både KLP og DNB dyktige på indeksforvaltning. Det samme er Black Rock som står bak de børsnoterte  iShares fondene, og Xtrackers med X-trackers fondene.

Hva koster europafond?

GS Europe Core Equity Base får du til 0,97% i året, mens BGF European Value A2 koster fra 1,29% til 1,32% hos de beste fondsplattformene.

Indeksfondene fra DNB og KLP spriker i pris, og koster fra 0,20% i året og opp til 0,28-0,29%, avhengig av hvor du kjøper dem.

iShares Core MSCI Europe UCITS ETF koster mer hos Kron fordi Kron har en annen prismodell for børsnoterte fond (ETF-er) enn Nordnet og DNB. Der betaler du litt mer i året, men det er billigere å kjøpe andeler i fondet for små beløp.

Under ser du hva europafond koster hos de billigste.

Hvilke europafond er best?

Jeg mener at GS Europe Core Equity Base er det beste europafondet. Det er et regelstyrt aksjefond fra Goldman Sachs, som forsøker å spå utviklingen i aksjekursene.

Hittil har det fungert ganske bra.

Fondet står friere til å velge selskaper enn BGF European Value A2, som kun fokuserer på verdiselskaper. Det tror jeg er lurt nå som europeiske ledere virker å ha innsett at de må ta ansvar for eget forsvar og satse mer på innovasjon.

Siden fondet er aktivt krever det at du følger med.

Vil du ha det enkelt?

Da ville jeg vurdert KLP AksjeEuropa Indeks P i stedet. Spesielt om du skal investere flere mindre beløp over tid, som de fleste gjør.

Indeksfondet fra KLP har gitt litt bedre avkastning enn DNB Europa Indeks. Fondene er like, bortsett fra at KLP ekskluderer rundt 15 flere selskaper.

Store og få beløp i europafond?

Skal du investere to-tre store beløp og være lenge investert? Da kan du vurdere Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS ETF, om du er komfortabel med børsnoterte fond (ETF-er). Denne ETF-en har levert i toppsjiktet for alle tidsperioder, uten å svinge verre enn fondet fra KLP.

Får du ikke tak i det kan du velge Xtrackers MSCI Europe UCITS ETF 1C eller iShares Core MSCI Europe UCITS ETF. De følger begge MSCI Europe indeksen og koster det samme.

Tips: Du betaler kurtasje hver gang du handler ETF-er, pluss gebyr for valutaveksling. Det gjør det dyrt å investere små beløp regelmessig. Unntaket er hos Kron, som lar deg handle ETF-er billig mot at det koster litt mer i året.

Hvor kjøper du europafond?

Du får GS Europe Core Equity Base til 0,97% i året hos Kron . Her får du også iShares Core MSCI Europe UCITS ETF til 0,22% i året og DNB Europa Indeks A til 0,20% i året.

Kron passer perfekt om du vil investere i europafond, enten alene eller som del av en portefølje med fond, hvor rebalanseringen skjer automatisk.

KLP AksjeEuropa Indeks P er billigst hos KLP. Xtrackers STOXX Europe 600 UCITS ETF får du hos både Nordnet og DNB. Her får du også Xtrackers MSCI Europe UCITS ETF 1C og iShares Core MSCI Europe UCITS ETF.

>>Lær mer: Dette er de beste fondsplattformene

For å oppsummere: Jeg mener at GS Europe Core Equity Base er det beste europafondet. Vil du ha det enkelt kan du vurdere KLP AksjeEuropa Indeks P. Spesielt om du skal investere flere små beløp regelmessig. Skal du investere to-tre store beløp og er komfortabel med ETF-er, kan du vurdere STOXX Europe 600 UCITS ETF.

>>Lær mer: Dette er de beste fondene

Gjør bedre valg med sparepengene dine

Bli med 10 000+ andre og få Finansnerdens 5 min. gratis ukentlig nyhetsbrev om sparing og investering.

Jeg vil bli med!

​En e-post hver mandag og du kan melde deg av når du vil